Il Ministero dell’Economia e delle Finanze comunica i dettagli dell’emissione inaugurale del BTP a 7 anni, con scadenza 1 maggio 2021 e cedola annua del 3,75%.
Hanno partecipato all’operazione circa 260 investitori per una domanda complessiva di quasi 11 miliardi di euro, a fronte di un importo emesso pari a 5 miliardi di euro. Le banche si sono aggiudicate il 38,6% dell’emissione mentre il 23,5% dell’ammontare complessivo è stato assegnato ad asset manager e fondi d’investimento. La partecipazione di assicurazioni e fondi pensione è stata pari a circa il 20% dell’emissione. Significativa anche la quota che si sono aggiudicate le banche centrali e le società non finanziarie, pari rispettivamente al 6% e circa al 4,5%. Infine la quota sottoscritta da hedge fund è stata pari al 7,5%.
Il collocamento del titolo ha visto un’ampia partecipazione per residenza geografica, con una presenza bilanciata tra investitori residenti italiani, che si sono aggiudicati il 38,5% dell’emissione, e investitori esteri, a cui è stato allocato il resto. Tra questi una quota rilevante, pari circa al 17% dell’emissione a fronte di una richiesta pari a circa il 27,5% della domanda totale, è andata a investitori residenti in Gran Bretagna. Significativa la quota collocata nell’Europa continentale, in particolare in Francia (10,5%), Germania (più dell’8%), Spagna (circa 7%) e nei paesi scandinavi ed in Benelux (circa 7%). Non è mancata la partecipazione di investitori del nord America, principalmente statunitensi, che si sono aggiudicati oltre il 7% dell’emissione a fronte di una richiesta pari a oltre l’11% della domanda totale. Da rilevare, infine, la presenza di diversi investitori provenienti da altre aree del mondo, dal Nord Africa all’Asia, per circa un 2 per cento.
Il collocamento è stato effettuato tramite la costituzione di un sindacato composto da Crédit Agricole Corp. Inv. Bank, Credit Suisse Securities (Europe) Ltd., HSBC France, UniCredit S.p.A. che hanno partecipato in veste di lead managers, mentre tutti gli altri Specialisti in titoli di Stato sono stati coinvolti come co-lead managers dell’operazione.
***
The Ministry of Economy and Finance announces the details of the inaugural issuance of 7-year BTP, maturing on the 1st of May 2021, with a 3.75% coupon.
Around 260 investors took part to the transaction with a total amount requested of around 11 billion Euros, against an issued amount of 5 billion Euros. Banks have been allotted 38.6% of the issuance while about 23.5% has been allocated to asset and fund managers. Pension funds and insurance companies have received about 20% of the placement. Significant allocation has been attributed to central banks and non-financial corporations, respectively for 6% and about 4.5%. Finally the share allotted to hedge funds has been of 7.5%.
The placement saw a wide participation of investors in terms of geographical residence, with a balanced presence of Italian investors, who were allocated about 38.5% of the transaction, and foreign ones, who were allotted the remaining part. Among the latter, a relevant share of about 17% of the issuance - against a demand around 27.5% of the total amount requested - has been allotted to investors resident in the UK. Meaningful the share of issuance placed in continental Europe, in particular France (10.5%), Germany (more than 8%), Spain (around 7%) as well as Scandinavian countries and Benelux (around 7%). It’s worth mentioning the participation of North America investors, mainly form the U.S., who have been allocated more than 7% of the issuance against a demand around 11% of the total amount requested. Finally, to be noted also the presence of investors from the rest of the world, from North Africa to Asia, with an allotted share of 2% of the issuance.
The bond has been placed through a syndicate structured with four lead managers, Crédit Agricole Corp. Inv. Bank, Credit Suisse Securities (Europe) Ltd., HSBC France, UniCredit S.p.A., while the remaining Specialists in Italian Government Bonds participating as co-lead managers.