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- PROGRAMMA TRIMESTRALE DI EMISSIONE IV TRIMESTRE 2008 / PRESS RELEASE FIRST QUARTER 2009 ISSUANCE PROGRAM

Comunicato Stampa N° 149 del 25/09/2008

Titoli nominali

Il Ministero dell'Economia e delle Finanze comunica l'emissione dei seguenti nuovi titoli per il quarto trimestre del 2008:

BTP 01/09/2008 - 01/03/2019 Ammontare minimo dell'intera emissione: 12 miliardi di Euro

Il titolo di cui sopra presenta un ciclo cedolare marzo / settembre dovuto alla circostanza che il ciclo cedolare dei titoli a dieci anni emessi negli ultimi anni (febbraio/agosto) ha raggiunto un volume considerato sufficientemente adeguato nonché alla concomitanza di scadenza con i BTP a quindici anni attualmente in circolazione lanciati a partire dal 2002.

L'ammontare minimo si riferisce all'intera emissione, ovvero al valore che il circolante del titolo dovrà necessariamente raggiungere prima di essere sostituito da una nuova emissione sulla stessa scadenza.

Si ricorda che la data di godimento dei nuovi titoli può non coincidere con quella di regolamento della prima tranche.

Oltre a quelli summenzionati, durante il quarto trimestre, potranno essere emessi ulteriori nuovi titoli sulla base delle condizioni dei mercati finanziari.

Saranno altresì offerte ulteriori tranche dei seguenti titoli in corso di emissione:

BTP 1º Settembre 2008 - 2011 cedola 4,25%

BTP 15 Aprile 2008 - 2013 cedola 4,25%

BTP 1º Febbraio 2008 - 1º Agosto 2018 cedola 4,50%

CCT 1º Settembre 2008 - 2015

CTZ 30 Settembre 2008 - 2010

Inoltre, in relazione alle condizioni di mercato, il MEF si riserva la facoltà di offrire ulteriori tranche di titoli a lungo termine nonché titoli a medio e lungo termine non più in corso di emissione, al fine di garantire l'efficienza del mercato secondario. In questo ultimo caso, il Tesoro potrà utilizzare la procedura d'asta marginale con determinazione discrezionale del prezzo di aggiudicazione e della quantità emessa.

Titoli reali

In base alle condizioni di mercato, i BTP€i saranno offerti in asta il giorno lavorativo antecedente l'asta di medio lungo termine di fine mese. Il MEF darà comunicazione dei titoli in emissione e dei quantitativi massimi che saranno offerti quattro giorni lavorativi prima dell'asta, contestualmente al primo comunicato delle aste di fine mese dei titoli a medio-lungo termine.

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Nominal Bonds

The Ministry of Economy and Finance announces that during the fourth quarter of 2008 the following new securities will be issued:

BTP 1st September 2008 - 1st March 2019 Minimum final outstanding: 12 billion Euros

The above mentioned bond has a March/September coupon cycle due to the circumstance that the coupon cycle of the 10 year benchmarks issued in the last years (February/August) has now reached a volume considered to be adequate enough and to avoid the overlapping with maturities of 15 year BTPs outstanding launched starting from 2002.

The minimum final outstanding refers to the overall issuance of each bond and therefore it relates to the minimum amount the bond shall reach before being replaced by a new benchmark.

The settlement date of the first auction of a new bond may not coincide with the interest-accrual date.

New bonds, in addition to the above mentioned ones, could be issued during the third quarter, according to market conditions.

The following on-the-run securities will be issued:

BTP 1st September 2008 - 2011 coupon 4.25%

BTP 15th April 2008 - 2013 coupon 4.25%

BTP 1st February 2008 - 1º August 2018 coupon 4.50%

CCT 1st September 2008 - 2015

CTZ 30th September 2008 - 2010

Moreover, according to market conditions, the Ministry of Economy and Finance reserves the right to reopen long-term instruments and off-the-run medium and long term instruments in order to ensure secondary market efficiency. In this last case the Treasury may consider the opportunity to use the marginal (single-price) auction system with discretionary determination of the price and quantity issued.

Real Bonds

Depending on market conditions, BTP€is will be issued trough auction one business day prior to the end-month medium-long-term auctions. The Ministry of Economy and Finance will announce the bonds to be issued and the maximum amounts to be offered four business days before the auction, together with the first press announcement of the end-month auctions of medium and long-term bonds.

Roma 25/09/2008