Roma, 23 dicembre 2004
Programma Trimestrale di Emissione I Trimestre 2005/ First Quarter 2005 Issuance Programme
Titoli nominali
Per il primo trimestre del 2005, il Ministero dell'Economia e delle Finanze, Dipartimento del Tesoro, comunica l'emissione dei seguenti nuovi titoli:
BTP 15 Gennaio 2005 - 2010 Ammontare Minimo dell'intera emissione: 10 miliardi di Euro
BTP 1° Febbraio 2005 - 2008 Ammontare Minimo dell'intera emissione: 9 miliardi di Euro
L'ammontare minimo si riferisce all'intera emissione, ovvero al valore che il circolante del titolo dovrà necessariamente raggiungere prima di essere sostituito da una nuova emissione sulla stessa scadenza.
Si ricorda che la data di godimento dei nuovi titoli può non coincidere con quella di regolamento della prima tranche emessa.
Nel corso del primo trimestre del 2005, il Ministero dell'Economia e delle Finanze, sulla base delle condizioni dei mercati finanziari, si riserva la facoltà di offrire nuovi titoli oltre a quelli summenzionati ed ulteriori tranche di titoli già in essere. In particolare, saranno offerte ulteriori tranche dei seguenti titoli:
BTP 1° Giugno 2004 - 2007 cedola 3,00 %
BTP 1° Agosto 2004 - 01 Febbraio2015 cedola 4,25 %
BTP 1° Febbraio 2004 - 2020 cedola 4,50 %
CCT 1° Novembre 2004 - 2011
CTZ 30 Luglio 2004 - 31 Luglio 2006
Titoli reali
Nel 2005 continuerà l'impegno a dare liquidità al comparto dei titoli indicizzati all'inflazione dell'area dell'euro. Il Tesoro offrirà in asta i titoli legati all'inflazione - di norma mensilmente - sulla base delle condizioni del mercato. Le aste si terranno nella seconda metà del mese, il giorno lavorativo precedente l'asta di medio lungo termine. Il MEF darà comunicazione dei titoli in emissione, e dei rispettivi quantitativi massimi che saranno offerti, con il primo comunicato dell'asta di fine mese dei titoli a medio-lungo termine (quattro giorni lavorativi prima dell'asta).
Inoltre, sulla base dell'evoluzione della domanda dei titoli reali, il Ministero dell'Economia e delle Finanze si riserva di offrire nuovi benchmark sulla curva europea dei tassi reali. In tal caso sarà utilizzato il meccanismo di collocamento sindacato e l'offerta sul comparto tramite asta potrebbe non aver luogo.
In particolare nel corso del primo trimestre potranno essere emesse ulteriori tranche dei seguenti titoli:
BTP€i 15 Settembre 2003 - 2014 cedola reale 2,15%
BTP€i 15 Settembre 2004 - 2035 cedola reale 2,35%
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Nominal Bonds
The Ministry of Economy and Finance announces that during the first quarter of 2005 the following new securities will be issued:
BTP 15 January 2005 - 2010 Minimum amount: 10 billion Euros
BTP 1 February 2005 - 2008 Minimum amount: 9 billion Euros
The minimum amount refers to the overall issuance of each bond and therefore it relates to the minimum amount the bond shall reach before being replaced by a new benchmark.
The settlement date of the first auction of a new bond may not coincide with the interest-accrual date.
During the first quarter of 2005, the Ministry of Economy and Finance, depending on market conditions, maintains the right to issue new securities besides the aforementioned new bond and to reopen all the securities outstanding. In particular, the Treasury will continue to issue the following on-the-run securities:
BTP 01 June 2004 - 2007 coupon 3.00 %
BTP 01 August 2004 - 01 February 2015 coupon 4.25 %
BTP 01 February 2004 - 2020 coupon 4.50 %
CCT 01 November 2004 - 2011
CTZ 30 July 2004 - 31 July 2006
Real Bonds
The effort to provide liquidity to the sector of bonds indexed to the euro-area inflation will continue in 2005. The Treasury will offer the BTP€i at auction - usually on a monthly basis - according to market conditions. The auctions will take place in the second half of the month, one business day prior to the medium-long-term auction. The Ministry of Economy and Finance will announce the bonds to be issued, and the relative maximum amounts to be offered with the first announcement of the end-month auction of medium and long-term bonds (four business days before the auction).
Furthermore, depending on the evolution of the demand for inflation-indexed bonds, the Ministry of Economy and Finance maintains the right to launch new benchmarks in the European real yield curve. In such circumstances a syndicated mechanism will be used and the issuance on the sector via auction could not be held.
In particular, over the course of the first quarter, the following on-the-run securities could be issued:
BTP€i 15 September 2003 - 2014 real coupon 2.15%
BTP€i 15 September 2004 - 2035 real coupon 2.35%